Analisis Kinerja Portofolio Saham Bank Umum Konvensional Menggunakan Metode Jensen Alpha di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024
Keywords:
Kinerja Portofolio, Bank Konvensional, Risiko, Bursa Efek IndonesiaAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja portofolio saham bank umum konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) menggunakan metode Jensen's Alpha selama periode 2022-2024. Saham yang diteliti meliputi Bank BRI (BBRI), Bank BNI (BBNI), Bank BTN (BBTN), dan Bank Mandiri (BMRI), yang dipilih berdasarkan kapitalisasi pasar terbesar dan konsistensi ketersediaan data. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif deskriptif dengan data sekunder berupa harga saham historis, ISG, dan BI 7-Day Reverse Repo Rate. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada tahun 2022, portofolio menghasilkan Jensen Alpha positif sebesar +15,84%, dan pada tahun 2023 sebesar +5,81%, yang mengindikasikan kinerja portfolio di atas pasar (outperform). Namun pada tahun 2024, Jensen Alpha portofolio menjadi negatif sebesar -15,68%, menandakan kinerja di bawah pasar (underperform) akibat perlambatan ekonomi dan pelemahan ISG. Secara individual, Bank Mandiri dan BNI menunjukkan kinerja relatif lebih baik, sementara BTN konsisten mencatat alpha negatif sepanjang periode penelitian. Kesimpulan dari penelitian ini ialah diversifikasi portofolio perbankan konvensional efektif dalam kondisi pasar positif, namun masih rentan terhadap tekanan sistematik saat pasar melemah secara luas.
Downloads
References
Arikunto, S. (2020). Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktik (Edisi Revisi). Rineka Cipta.
Jensen, M. C. (1968). The performance of mutual funds in the period 1945–1964. Journal of Finance, 23(2), 389–416.
Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets. Review of Economics and Statistics, 47(1), 13–37.
Manurung, H. (2019). Analisis kinerja portofolio saham dengan menggunakan metode Sharpe, Jensen dan Treynor. Journal of Business Studies, 4(1), 1–16.
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. Journal of Finance, 7(1), 77–91.
Musiin, E. U. A., Malikah, A., & Mawardi, M. C. (2020). Analisis kinerja portofolio saham berbasis metode Sharpe, Treynor, dan Jensen untuk kesehatan investasi saham (Studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2014–2018). e-Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 9(6).*
Nurlaeli, S., & Artati, D. (2020). Analisis kinerja portofolio saham dengan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis dan Akuntansi (JIMMBA), 2(6), 972–990.
Oktaviani, M. (2022). Analisis dampak Covid-19 terhadap kinerja portofolio saham LQ45 dengan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen. KINERJA: Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 19(1), 45–52.
Savitri, A. A. (2020). Analisis metode indeks Sharpe, Treynor, dan Jensen untuk menilai kinerja portofolio saham yang tergabung dalam Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia (Skripsi). Universitas Panca Marga Probolinggo.
Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. Journal of Finance, 19(3), 425–442.
Susilowati, D., Juwari, J., & Noviadinda, C. (2020). Analisis kinerja portofolio saham dengan menggunakan metode indeks Sharpe, Treynor dan Jensen pada kelompok saham indeks SRI-KEHATI di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 11(1), 122–139.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. PT Kanisius.
Yuliarti, R., & Mahfud, M. K. (2013). Analisis komparatif kinerja reksa dana saham konvensional dan reksa dana saham syariah dengan menggunakan metode Sharpe, Treynor dan Jensen di BEI periode 2010–2012 (Skripsi). Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Diponegoro.
Published
How to Cite
Issue
Section
Copyright (c) 2026 Fitriani Rahim
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
